Données

Méthode des cours de clôture

Version v1.1, 14 octobre 2026

Ce qu’est la clôture quotidienne du fichier des cours de clôture, d’où elle vient, comment elle est contrôlée et comment elle est corrigée. L’en-tête du fichier cite cette page et sa version : un dossier de valorisation peut ainsi montrer quelle méthode a produit chaque chiffre.

Ce qu’est une clôture

• Une clôture par obligation et par séance : un cours acheteur et un cours vendeur pied de coupon, pour 100 du nominal restant dû, avec les rendements cotés qui les accompagnent.
• Une séance est un jour ouvré en Angleterre et au pays de Galles. Les week-ends et jours fériés britanniques n’ont pas de clôture, même si un autre marché était ouvert.
• La clôture est enregistrée à 19 h 30 UTC, après la clôture de Londres. C’est la dernière valeur dont le site dispose ce jour-là, prise dans l’ordre des sources ci-dessous.
• La clôture est indicative : ni un prix de transaction, ni une cotation, ni une offre de traiter. Une obligation peut ne pas être négociable à ce cours ou près de lui.

D’où vient une clôture

• Pour chaque obligation et chaque séance, le site retient la première de ces sources qui existe, et la colonne basis du fichier indique laquelle.
• market — des prix de teneurs de marché de fin de journée, reçus sous forme de tableau chaque jour ouvré et rapprochés de chaque obligation par son ISIN. Quand plusieurs tableaux arrivent dans la journée, celui de fin de journée prime sur celui de l’après-midi, et celui de l’après-midi sur celui du matin. Une clôture saisie à la main par l’exploitant du site est aussi enregistrée comme market.
• dmo — le cours de clôture publié par le Debt Management Office du Nigeria, pour les seuls Eurobonds nigérians. Il passe après une clôture de marché. Le DMO publie avec un à quatre jours de retard, après l’enregistrement de la clôture de la séance : il n’a donc été la clôture d’aucune séance jusqu’à cette version ; depuis le 28 juillet 2026, il sert de contrôle.
• model — la clôture du modèle du site, utilisée seulement pour une séance sans clôture de marché pour cette obligation. Elle part de la dernière clôture de marché (ou, pour le Nigeria, du DMO) de l’obligation et la déplace selon l’évolution depuis lors des taux des Treasuries américains à l’échéance de l’obligation, de la volatilité du marché (l’indice VIX) et d’un facteur d’écart des obligations souveraines africaines. Pour une obligation en euros, le mouvement des Treasuries n’est pas appliqué. Une clôture de modèle à plus de 5 points de la clôture précédente n’est pas publiée, et l’obligation n’a pas de clôture ce jour-là.
• not recorded — une clôture relevée avant le 3 septembre 2026, date à laquelle le site a commencé à enregistrer la source de chaque clôture.

Comment une clôture est contrôlée

• Chaque tableau de cours de marché est contrôlé ligne par ligne avant d’être enregistré. Une ligne est refusée si un cours sort de l’intervalle 1 à 200, si le cours acheteur dépasse le cours vendeur ou si l’écart entre les deux dépasse 5 points.
• Chaque rendement coté est contrôlé par rapport à son cours. Un rendement manquant ou invraisemblable est laissé vide, avec la raison dans yield_note ; aucun rendement n’est estimé pour combler le vide.
• Un tableau entier est refusé s’il est vide, illisible, périmé ou daté d’un jour férié.
• L’exploitant est alerté de toute obligation sans clôture depuis cinq jours ouvrés ou plus et de toute clôture à plus de 5 points de la précédente.
• Une obligation dont les rendements ne sont pas publiés (une ligne cours seul) a un cours et des rendements vides, avec la raison dans yield_note.

Conventions

• Les cours sont pied de coupon (hors coupon couru), pour 100 du nominal restant dû, et restent donc comparables après un remboursement partiel d’une obligation amortissable.
• Les rendements sont en pourcentage et conservés tels que cotés avec la clôture, jusqu’à la date retenue par la cotation — l’échéance ou une date de remboursement anticipé. yield_to donne cette date (enregistrée depuis le 1er octobre 2026).
• Le règlement a lieu deux jours ouvrés après la transaction (T+2), un jour ouvré (T+1) pour les obligations de l’Afrique du Sud enregistrées aux États-Unis.
• Les dates sont au format ISO 8601 (AAAA-MM-JJ) et les heures en UTC.

Corrections

• Une clôture reconnue fausse après son enregistrement est corrigée ou supprimée. Le chiffre corrigé remplace l’ancien ; le site garde une clôture par obligation et par séance.
• Un fichier déjà téléchargé n’est pas modifié. L’identifiant du fichier étant calculé sur les lignes de cours, un fichier téléchargé après une correction porte un autre identifiant qu’un fichier téléchargé avant : on peut donc les distinguer.
• L’historique commence le 10 juin 2026. Certaines clôtures de juin 2026 ont été corrigées ou supprimées lors de la mise en place des premiers contrôles.

Limites

• Une clôture est un prix indicatif de teneurs de marché. Ce n’est ni un prix composite ou de consensus, ni une évaluation par un agent de valorisation réglementé.
• Savoir si ces cours peuvent servir à une valorisation relève de l’utilisateur, de sa politique de valorisation, de ses auditeurs et de son régulateur. Voir les Conditions, clause 13 (en anglais).

Versions